FRM(模型风险-LTCM)

Case briefing:

1. 长期资本企业是1994年创立的一家对冲投资基金企业,开始经营的几年里创造了很高的盈利,超过20%。

2.?企业对自身的投资组合模型对外保密,且重大的投资决定都是有所有合伙人一起决定的,最大限度的避免了魔鬼交易员的出现,减少了道德风险的概率。表明企业治理机制较好。

3.长期资本企业的投资策略着眼于长期投资,核心思想是利用均值复归效应,认为所有收益最终会回归长期均值水平;同时长期的投资产品也一定程度避免了流动性风险的发生。

4、为了强化收益表现,企业投资杠杆较大(28倍杠杆率)。