FRM(模型风险-Baring)3

具体失败事件:

1、1994年发生阪神大地震,导致当时的日本股市狂跌,leeson的第一个策略short stradles开始有大额亏损,leeson担心此次交易策略失败有可能导致自己被辞退。

2、leeson因为同时身兼交易即监管部门的负责人,利用权限开始修改自己的策略,力图挽回损失。由于日本经济结构特点是GNP很高,leeson判断在国外建厂的企业家会回国支援国家震后重建,日本股市会在地震后短时间内回弹,于是赌未来股价上涨,把原来的多空交易策略变成双向多头策略(long-long position),但日本阪神地震后多次余震,外国企业家救市能力有限,导致股市没能挽回继续狂跌,在往后的20年中一蹶不振,第二个策略方向赌反,也产生了巨亏。