Lendf.me、compound、aave的比较

借贷利率

  1. Compound:

贷款利率APR = 2.5% + U * 20%;
其中,U = Borrows / (Cash + Borrows)

  1. Lendf.me:Lendf.me所有利率上限为25%。
    所有资产的借款利率都是一样的:

Supply APR = Borrow APR * UR * Discount
其中,UR = Total Borrows/Total Supplies

不同资产的贷款利率公式不一样,

  • 对于USDx来说:

Borrow APR = 0.05 * UR+0.05 * UR^2 + 0.05 * UR^4 + 0.1 * UR^32;
其利率如图所示:


USDx利率模型
  • 对于USDT来说:

Borrow APR =
0.06 * UR + 0.05 * UR^4 + 0.03 * UR^8 + 0.12 * UR^32, if(0<=UR<0.75);
0.06 * 0.75 + 0.05 * 0.75^4 + 0.03 * 0.75^8 + 0.12 * 0.75^32, if(0.75<=UR<=0.85);
0.06 * UR + 0.03 * UR^8 + 0.05 * UR^12 + 0.12 * UR^32, if(0.85<UR =1)

  • 对于其他主流资产(ETH/BTC)来说:

Borrow APR = 0.2 * UR
其利率如图所示:


ETH/BTC利率模型
  1. AAve
    借款利率 Rv=\begin{cases} R_{v0} + U * R_{slope1}, \quad U < U_{optimal} \\\\ R_{v0} + R_{slope1} + \frac{U - U_{optimal}}{1 - U_{optimal} } * R_{slope2}, \quad U \ge U_{optimal} \end{cases}
    其中:
  • R_{v0}是基本借贷利率;当U = 0时,R_v= R_{v0}
  • R_{slope1}是资金池的借贷使用率在U_{optimal}之下时的利率;
  • R_{slope2}是资金池的借贷使用率在U_{optimal}之上时的利率;
  • 当 U = U_{optimal}时,R_v= R_{v0} + R_{slope1}

质押率:

  1. Compound:LTV高于75%时会清算;
  2. Lendf.me:LTV高于80%时会清算;
  3. AAVE:LTV高于80%会被清算;

平台手续费:

  1. Compound:基于贷款人支付的利率的10%或者5%(根据资产的不同);
  2. Lendf.me:贷款总量的0.05%会作为手续费;
  3. AAve:贷款收取0.25%手续费,闪贷手续费为万分之九。手续费的80%被用来回购Lend,20%归团队。

借贷利率和抵押资产的比较

基于2020年2月26日的数据,大家来看下在这三个平台上主流币种的借贷情况(Supply和Borrow量的单位是“万美金”):

主流币种借贷情况对比

另外,Lendf.me还支撑USDx(Dforce自身的锚定美金的稳定币)和imBtc的借贷,以下是Lendf.me的USDx和imBTC的借贷情况:

Lendf.me的USDx和imBTC借贷情况

基于以上的对比数据,大家可以得出以下几个发现:

  1. Compound的用户,以抵押ETH借出Dai和USDC为主,Dai和USDC的供应量差不多,但需求上,Dai比USDC更多。
  2. Lendf.me方面:
  • 由于其USDT的利率不错,所以提供USDT的用户非常多。
  • 在贷款方面,用户以抵押ETH借出USDT为主,使的USDT的总贷出率达到了80%左右。
  • 由于目前是市场上唯一提供imBTC存币生息的平台,也有比较多的imBTC的供应量,也不排除部分用户通过质押imBTC而贷出USDT的行为。
  • 其本身的稳定币USDx的借贷自成一套体系。由于存币利率较高(5%),不排除拥有较多USDC的用户通过转换成USDx进行利率的套利。同时,其贷出率也较高,达到了73%,
  1. Aave的用户:
  • 以抵押ETH借出Dai和USDC为主,且Dai的贷出率(80%)和USDC的贷出率(71%)相对Compound都要高。
  • 其USDT的借贷自成一套体系,是供应量、贷出量都最大的一个稳定币。

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