参与区块链借贷需要留意的问题

区块链上的借贷服务,作为金融服务的最底层,提供的服务商众多。而大家作为区块链上借贷服务的参与者,又需要注意什么要点才能最大程度保障自己的收益和利益呢?

区块链上的借贷服务,从服务的提供方式看,分为中心化和去中心化两类。

  • 去中心化服务,主要是通过一系列的智能合约(即代码),通过预设的规则(包括服务的参数和管理方式)提供服务。
  • 中心化服务,和传统的服务一样,有一个“中心化”的企业/机构,作为参与借贷的双方(借款人、贷款人)的“对手方”,由对手方设定规则,提供服务。

本文不去比较去中心化和中心化的优劣,作为借贷双方,需要考虑的问题是综合性的,而不是用“去中心化”和“中心化”就能帮助做出决断的。

让大家来看下,区块链上的借贷服务,作为参与者需要考虑什么样的要点,才能保证自己的利益和权益最大化。

作为贷款人

贷款人进行贷款,主要有两种方式:基于抵押物的贷款和基于信用的贷款。绝大多数情况下(包括所有的去中心化协议),贷款人是基于抵押物做的贷款。
贷款人需要考虑的要点是:

  1. 贷款利率和带宽时限;
  2. 抵押物本身的安全性如何保障,包括:
  • 中心化方式的话,中心化机构是否有对手方风险,如拿着抵押物跑路;
  • 去中心化的代码,或者中心化存储抵押物的环节是如何保障抵押物资产的安全性的;简单的说,“是否会被黑”;
  1. 一般来说,当抵押物(由于价格的变动)将要“资不抵债”是会对抵押物进行强制清偿的。当这种情况发生的时候,尤其是发生市场“黑天鹅”时间的时候,是否有足够的时间供贷款人增加抵押物,以及强制清偿的条款,都是需要考虑的。

作为借款人

借款人,就像银行的存款人,通过提供借贷市场的流动性(即出借给贷款人的资金),从而获得相关的利率收益。其主要风险在于本金的安全性。
借款人需要考虑的要点是:

  1. 利率如何;是否有锁定期限;
  2. 利率变动范围如何。尤其对去去中心化的协议来说,一般是基于借、贷双方的供求关系来确定利率的);
  3. 如果是去中心化的借贷协议,其去中心化的安全性是否能通过代码保证;审计很重要,但不要迷信审计,时间能说明一切。这个世界永远是道高一尺魔高一丈;
  4. 对于“去中心化”,也不是所有的“去中心化”程度都是一样的。有的系统留有管理后门,所以要对这方面要有深入的研究,最终得出自己的判断。
  5. 如果是中心化的系统,那么其安全性如何?一般来说,中心化的安全性是通过合规、品牌(在一定范围内、以及内部的风控保证的。

整体的系统性风险

不管是借款人还是贷款人,都需要时刻注意整个市场的系统性风险。
对于中心化的市场来说,即使每个参与的实体、每个金融产品都合规,也不能保证整个市场不会出现系统性风险。就像当年的次贷危机一样,底层资产风险不大,但随着一层层的打包和往上升级,随着杠杆和规模的升高,其风险越来越大,最后导致整体市场的崩盘。
对于去中心化的系统来说,由于Defi行业关注流动性的共享和搭积木似的构建各类服务,其中一块结构的闪失,就有可能对整个互相依存的整个链条产生不可估量的影响(尤其要注意对抵押物、本金可能产生的损失)。因此,需要时刻把握各个Defi系统之间的勾兑关系(非贬义),以及相关市场规模的变化,在风险极大的世界内,做个稳步前行的投资者。

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